19日，国债期货市场继续小幅走高。市场人士指出，连续回调后债市上演温和反弹，且对8月经济金融数据反应麻木，显示配置需求支撑下，债市调整风险有限，但考虑到经济表现好于预期且货币政策难松，短期也难现趋势性行情，维持震荡格局概率大。

期价微幅收高

昨日国债期货市北京癫痫能治好吗场反复震荡，很终微幅上涨。主力合约方面，10年期国债期货T1612收盘报101.010元，涨0.045元或0.04%，全天成交11595手，较前一交易日缩量逾四成。5年期国债期货主力合约TF1612收报101.440元，涨0.020元或0.02%，全天成交4121手，较前一交易日缩减过半。

昨日债券现货成交利率稳中略降，整体呈现窄幅震荡。银行间市场上，待偿期接近10年的国债160017尾盘成交在2.755%，前一交易日尾盘为2.76%；另一支10年期国债160010尾盘成交在2.775%，前一日尾盘在2.80%。国开债方面，待偿期接近10年的160213尾盘成交至3.10%，下行约1bp。

昨日央行开展2500亿元逆回购操作，单日实现资金净投放1700亿元，新疆治疗癫痫病专业医院显示出央行为平抑短期资金紧张及满足跨季跨长假资金需求的诚意，但面对企业缴税、临近季末考核、国庆长假备付等多重因素扰动，市场资金面依然偏紧，短期隔夜资金尤甚。

上下空间有限

市场人士指出，临近季末及美联储议息，市场不确定性因素较多，投资者情绪较为谨慎，难以形成做多合力。与此同时，8月经济金融数据多好于预期，特别是较7月份数据普遍有所改善，促使市场修正治疗癫痫病比较好的药物先前对经济的过度悲观预期，加上货币政策受到多种制约，短期难见明显放松，已处低位的债券利率短期难有明显下行空间。

中金公司报告指出，短期经济动能好转难证伪，货币政策则受到房价、汇率、金融防风险多方面制约，房地产韧性比预想的更强，短期来看，市场还难以走出趋势性机会。不过，该报告同时指出，当前机构配置压力仍大，债券市场中长期趋势未逆转，将制约利率上行空间。

值得一提的是，上周经济金融数据集中公布，多对债市不利，但上周债市一二级行情表现坚挺，二级市场利率小幅走低，一级市场如铁道债等招标火爆。市场人士认为，这是有配置盘在乘利空兑现增持，归根到底反映了资产荒之下，债券刚需犹存，配置盘仍伺机入场，交易盘也并未走远，配债需求将限制利率上行空间，何况基本面也未到实质利空债券的时候。

总的来看，短期债市做多动力不足，调整风险也不大，维持震荡是大概率事件，期债投资者可保留中性持仓，波段操作。记者 张勤峰