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PTA厂商议新一轮限产 近月合约易涨难跌_1

时间:2019-10-29 15:24:32
    近日,国内8家精对苯二甲酸(PTA)工厂日前已开会商议新一轮限产,约定限制开工率在70%以下。此前,国内三家PTA龙头企业就曾联盟减产,此次范围扩大至8家表明生产商限产挺价的意愿进一步升级。
  分析人士认为,该举措将对PTA现货价格形成推动,结合当前现货升水的价差格局,近月1409合约后市易涨难跌,高持仓下空头将面临较大风险。
  “除了外资有销售量的国内PTA企业基本都到了,8家企业已经达成协议限产70%。还特意找了第三方监督,协议各方都被要求缴纳一定比例的保证金。”有知情人士向记者透露。生产商此举旨在稳住现货价格,另有消息称,几家企业还约定严格控制现货流入期货交割库。
  华泰长城期货程霖表示,自PTA三家联盟以来,PTA开工负荷的确一直维持在低位,直到上周末方回升至7成上方,对于聚酯涤纶7成负荷来说,动态供应开始过剩。若按目前负荷测算,9月合约交割前PTA过剩量预计在30万吨以内。从持仓来看,届时期货升水概率较大。亚洲三季度对二甲苯(PX)检修与投产基本持平,预计CFR西安哪里治小孩癫痫最好?中国价格围绕1400美元/吨盘整,国内PTA成本按公式PX*0.66+720测算为7500元/吨,减去利息返佣等,现货价格估计在7200-7300元,因此1409合约在7200元下方持续时间有限。
  “PTA联盟扩大至8家,且设定高额惩罚金不允许进行交割,对1409合约来说后期强势确定性更高些。不过,从联盟成立以来的情况来看,PX利润迅速恢复,PTA微利、聚酯行业亏损;由于新装置成本更低,盈利将吸引PX与PTA新装置投产,远期合约在此压力下,PTA难以长期维持7000元以上的价格。”程霖认为。
  回顾PTA近期走势,受供应端龙头企业主动减产影响,5月初至今期价已上涨20%,近月合约表现尤为强势。昨日,PTA期货主力1409合约收报7280元/吨,上涨90元或1武汉小儿癫痫最好疗法.25%,期价逼近本轮反弹前高。值得注意的是,往年早已换月的多空资金,目前仍扎堆近月,1409合约持仓高达59.8万手。
  从持仓情况看,市场对近月合约分歧很大,结合当前形势,空头的处境会比较尴尬。“9月合约后期可能会进入软逼仓的节奏,其实就是持仓和仓单量的关系,持仓量这么高,空方很难找到足够的仓单,持仓越高对近月多头越有利。”某聚酯企业期货部负责人称。加之现货总体偏紧,维持对期货升水,空方因此非常被动,后期逸盛可能部分工厂停产,BP也要检修,在他看来,9武汉有没有专业癫痫医院?月空头没有任何胜算。
  从记者了解的情况看,目前产业客户大多位于多头阵营,而空方除少数现货企业外,多为投机资金。
  不少业内人士分析,后期PTA1409合约期价可能会在空头离场的带动下进一步上扬。“由于远月贴水太高,空头现在只能在近月死扛。往后要不就是多头主动拉升,空头被动砍仓,期货拉到升水;或者是空头主动逐步离场,市场选择相对温和的方式。空方最终多半是要亏损的。”另一现货企业人士称。当然空头也有自己的逻辑,有投资者向记者表示,做空PTA是预期下游走弱影响需求,而PX也可能高位回落。
  郑商所盘后数据显示,昨日PTA期货前20名多头期货公司席位合计减持多单4583手至25.3万手,前20名空头增持空单1469手至23.5万手。交易所仓单为2370张,较上一交易日减少9张,有效预报为180张。
  另有消息称,为解决临近交割月持仓限制问题,部分多头已着手申请买入套保额度。数据显示,PTA最新买入套保额度为15万手,买入套保持仓量为300手;卖出套保额度为2.3万手,卖出套保持仓量为零。
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